本期研讀書(shū)籍：動(dòng)態(tài)對沖《Dynamic Hedging》，作者塔勒布。

這是一本市場(chǎng)經(jīng)典書(shū)籍，與其他為公司財務(wù)主管提供風(fēng)險管理的書(shū)籍不同，動(dòng)態(tài)對沖針對專(zhuān)業(yè)交易員和資金經(jīng)理的實(shí)際需求。要知道獲得更大利潤的希望也帶來(lái)了災難**易損失的可能性?，F在比以往任何時(shí)候都更重要，交易衍生產(chǎn)品的關(guān)鍵在于實(shí)施預防性風(fēng)險管理技術(shù)，以計劃并避免這些令人震驚的下滑。

本書(shū)由全球銀行和交易所的領(lǐng)先期權交易者和衍生品風(fēng)險顧問(wèn)撰寫(xiě)，為監控和管理與投資組合管理相關(guān)的所有風(fēng)險提供了一種實(shí)用的方法。納西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)是對沖基金運營(yíng)商Empirica Capital LLC的創(chuàng )始人，也是紐約大學(xué)數學(xué)科學(xué)學(xué)院Coucou的研究員。他曾在紐約和倫敦擔任過(guò)各種高級衍生品交易職位，并在芝加哥擔任獨立場(chǎng)內交易員。

為什么選擇讀這本經(jīng)典？/

動(dòng)態(tài)對沖(DynamicHedging)是專(zhuān)業(yè)交易者廣泛用于對沖Gamma或Vega風(fēng)險的一種技術(shù)。因為它涉及標的物價(jià)格的移動(dòng)（通常每天幾次上下價(jià)格擺動(dòng)）來(lái)調整并對沖標的物的市場(chǎng)風(fēng)險，所以這種對沖操作本身是“動(dòng)態(tài)的（dynamic)”。

在Dynamic Hedging一書(shū)中，塔勒布講述了如何更好地對沖普通期權和奇異期權，該書(shū)幾乎可以算是期權交易者必備的手冊。沒(méi)錯，作者正是那個(gè)寫(xiě)了《黑天鵝》和《反脆弱》的暢銷(xiāo)書(shū)作者。如果不是對期權有比較深入的研究的話(huà)，恐怕很難讀懂Dynamic Hedging一書(shū)，畢竟這本書(shū)不是《黑天鵝》《反脆弱》那種大眾讀物，而是真的很專(zhuān)業(yè)，也很數學(xué)。

塔勒布在書(shū)的前言中表示，他可是總結了20萬(wàn)筆期權交易和7萬(wàn)份風(fēng)險管理報告之后，又花了整整6個(gè)月泡在數學(xué)理論之后，才開(kāi)始動(dòng)筆寫(xiě)了這本神作。在期權風(fēng)險管理一般通過(guò)管理組合的希臘字母來(lái)實(shí)現，在書(shū)中塔勒布重點(diǎn)討論了傳統的希臘字母有哪些局限性，以及如何用改進(jìn)后的希臘字母進(jìn)行風(fēng)險管理。

稍微具體一點(diǎn)，書(shū)中提出了影子Gamma、修正Vega、修正Theta、Delta Bleed、Gamma Bleed等。和我一起系統性的學(xué)習這本期權經(jīng)典吧！

陸老師出于對于期權的熱愛(ài)，除了平常忙于期權做市商的工作外，還特花心力來(lái)籌備書(shū)院課程內容，想與每一位認真對待期權交易的伙伴共同成長(cháng)。為提高課程效率，本期內容課時(shí)共10周，每周1小時(shí)，精讀此書(shū)，正確走進(jìn)書(shū)中的期權世界，提升你的交易技巧。

廣受學(xué)員好評的陸麗娜老師，一樣會(huì )用她淺顯易懂的解說(shuō)，幫你從理論和實(shí)踐兩個(gè)方面快速理解波動(dòng)率交易，不同于市面一般期權課程，本次課程風(fēng)格直切主題，有針對性，向學(xué)員提供了建立期權波動(dòng)率交易獲利所需的知識和技巧。

娜娜期權書(shū)院第三期：Dynamic Hedging課程目錄

01.動(dòng)態(tài)對沖1-delta.mp4

02.動(dòng)態(tài)對沖2-gamma.mp4

03.動(dòng)態(tài)對沖3-vega.mp4

04.動(dòng)態(tài)對沖4-theta.mp4

05.動(dòng)態(tài)對沖5-希臘字母及其表現.mp4

06.動(dòng)態(tài)對沖6-波動(dòng)率的操作解析.mp4

07.動(dòng)態(tài)對沖7-希臘字母高階表現.mp4

08.Volatility and Correlation.mp4

09.動(dòng)態(tài)對沖9-對沖如何盈利.mp4

10.動(dòng)態(tài)對沖10-分布.mp4